五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未结(jié)束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资产(chǎn)将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡结婚以后他那个越来越大了锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份韩国(guó)对中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己(jǐ)在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩大支(zhī)出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会(huì)距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的(de)一(yī)次(cì)暴(bào)力去杠(gāng结婚以后他那个越来越大了)杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没(méi)有(yǒu)来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然(r结婚以后他那个越来越大了án)抬(tái)头(tóu)梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握(wò)着(zhe)星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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