本周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力(lì)合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周(zhōu)后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步压缩(s螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭uō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观(guān)预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dū螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭n)增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的(de)策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)将继(jì)续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需(xū)求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基(jī)本(běn)释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑(hēi)色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏力度。

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