美国(guó)历(lì)史上(shàng)首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国(guó)财长耶伦就美国债(zhài)务违约发出(chū)警告(gào)，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(guǒ)国(guó)会无法解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早于(yú)6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会参(cān)众两院(yuàn)领导人(rén)，告知联邦(bāng)政府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动(dòng)，维护(hù)美国(guó)“信用(yòng)”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造(zào)成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成(chéng)本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之所以在一(yī)个(gè)月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税(shuì)收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂停发行州和(hé)地方政府(fǔ)系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布(bù)的最新(xīn)报告(gào)显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险(xiǎn)较之(zhī)前更(gèng)高。该机构主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的税收收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的(de)四位领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白宫就债务上限问题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦日前曾(céng)警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在(zài)一(yī)场企(qǐ)业高管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务(wù)违约将导致(zhì)失(shī)业率上升，同时(shí)使(shǐ)美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约将(jiāng)提高永续借(jiè)款的成本(běn)。极大(dà)增加未(wèi)来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果(guǒ)不提高债务上(shàng)限，美国企业将面(miàn)临不断恶化(huà)的(de)信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和(hé)老年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们在过(guò)去两(liǎng)年所取得(dé)的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围绕(rào)债(zhài)务上(shàng)限的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约可能(néng)引发(fā)金(jīn)融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府设定的为(wèi)履行已产生的支付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布(bù)声明称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获(huò)取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果该法案到达(dá)拜(bài)登的办公(gōng)桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵局(jú)，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况(kuàng)的(de)催化剂(jì)是对美国银行体系(xì)的担忧(yōu)再度抬头(tóu)。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周最后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行的(de)美国(guó)经济团队(duì)的预期一致。进(jìn)一(yī)步加息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到银(yín)行体(tǐ)系(xì)的漏洞，加息面临(lín)着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下个月(yuè)显现出来(lái)。该行认为(wèi)，美国国债出现(xiàn)技术性违(wéi)约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国利率策略(lüè)团队预计(jì)，美国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务上(shàng)限对(duì)未来的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关(guān)键的债(zhài)务上限最后期限的(de)时(shí)间可(kě)能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计数(shù)据透露的信(xìn)息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为止的“疲弱(ruò)”税(shuì)收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月(yuè)触及债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题的担(dān)忧情绪再次升温，这主要是由税(shuì)收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从(cóng)立(lì)法流程、党派(pài)意向、后备方案等(děng)三个(gè)角度看，我们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上限问题(tí)可能导致货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加(jiā)大波动，但总(zǒng)体(tǐ)而言(yán)预计其(qí)直接影响有限(xiàn)。

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