金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还(hái)有(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日(rì)本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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