衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意(yì)外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美(měi)国商(shāng)务部(bù)经济分(fēn)析局公布(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，美(měi)国一(yī)季(jì)度(dù)实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前的(de)10年里，美国(guó)每(měi)年的(de)GDP增(zēng)速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分(fēn)析(xī)局表示(shì)，一(yī)季度(dù)GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济(jì)最大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预(yù)期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押了(le)一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发(fā)生事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和(hé)救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球(qiú)定(dìng)位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮(lún)。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽(zé)连斯基，回答(dá)了(le)从(cóng)通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方(fāng)谎报(bào)自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关执(zhí)法部门(mén)，出于对他(tā)们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧主要是基于(yú)美(měi)联储作为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者(zhě)和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言论(lùn)可(kě)能(néng)让在场(chǎng)的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公(gōng)之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国前(qián)总理默克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当(dāng)时(shí)觉(jué)得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未(wèi)变 关(guān)注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货(huò)能源化工(gōng)研究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一(yī)方面是(shì)当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而(ér)目前国(guó)际(jì)市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市(shì)场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月份就曾因(yīn)银(yín)行业危(wēi)机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美(měi)国银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌(diē)带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再(zài)度(dù)承压。随(suí)着美联储加(jiā)息会(huì)议的临近(jìn)，美(měi)国(guó)第一共和银行的财报和(hé)股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳(jiā)，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国(guó)银行业危机风险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此投(tóu)资者(zhě)也(yě)高度关(guān)注美(měi)联储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观(guān)层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市(shì)场的(de)主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举(jǔ)行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来(lái)需求(qiú)下(xià)行的担忧加(j半夜被C醒是一种什么样的感受iā)剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需(xū)局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和美(měi)国夏季出行旺季预(yù)计对(duì)于需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预计(jì)近(jìn)期国(guó)际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析(xī)师董超也表示(shì)，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的(de)油(yóu)价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及(jí)美(měi)国产量的下(xià)滑将有(yǒu)助于油价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主基(jī)调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò半夜被C醒是一种什么样的感受)也会在一定(dìng)程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu半夜被C醒是一种什么样的感受)价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主导油价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油价或(huò)继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需(xū)偏(piān)紧，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本(běn)月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的(de)下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃(rán)加(jiā)注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节(jié)整体(tǐ)进(jìn)程(chéng)较慢(màn)，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料(liào)油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要(yào)受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本(běn)面差异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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