财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季(jì)报披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资方(fāng)向也(yě)浮出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中(zhōng)际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于(yú)风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工(gōng)智能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一(yī)些专注长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能(néng)源，如(rú)曾经的(de)公募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人工智能(néng)的盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一(yī)季报的调(diào)仓换股，可(kě)见越来越多的基(jī)金(jīn)经理选择(zé)了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生(shēng)动(dòng)写照(zhào)。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这一(yī)点，公募基金一(yī)季度(dù)大(dà)幅加仓TMT板块中的(de)计(jì)算机和通信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置市值4707亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿(ā)尔法(fǎ)混合一(yī)季(jì)度大(dà)手(shǒu)笔新进(jìn)中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股。其所管的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究精选(xuǎn)混(hùn)合一季(jì)度(dù)新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混合一(yī)季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒(hán)武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万(wàn)股(gǔ)加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)投(tóu)资(zī)方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以及终(zhōng)端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一季报中也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的(de)横(héng)空出世(shì)，海外大模型以及相关人工智能的(de)产业趋势(shì)受(shòu)到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业(yè)界，市(shì)场(chǎng)聚焦(jiāo)于(yú)上(shàng)游算力、传输和下游运(yùn)用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管理的(de)中(zhōng)欧(ōu)新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有(yǒu)则(zé)加仓(cāng)了立(lì)讯精密、腾讯控股(gǔ)等(děng)个股(gǔ)；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信(xìn)服等。

　　再(zài)如谢治宇，海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子板块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基(jī)金大类行业配置比例(lì)一(yī)个(gè)很重要(yào)的临界值(zhí)，往往预示着某个板块(kuài)进入过热(rè)阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏(piān)股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比(bǐ)明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临(lín)界(jiè)值(zhí)尚存安全(quán)距离。从(cóng)这点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经(jīng)理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能(néng)源，也有一(yī)部分试图(tú)低位捡拾新能(néng)源(yuán)筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了(le)解(jiě)，广发基金成长团(tuán)队对(duì)新能源的钟爱(ài)业(yè)内(nèi)闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报中也(yě)证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的(de主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人)冠军基金(jīn)广发(fā)双擎升(shēng)级(jí)，从其十大重仓(cāng)股来看，前(qián)五(wǔ)大重仓股的占比均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于新(xīn)能源(yuán)概念股。除此之(zhī)外，他还仍(réng)加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等个股(gǔ)，且新晋晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍(réng)对新能源保持(chí)信心，“我们(men)对本产品重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的光(guāng)伏(fú)、储能(néng)、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投资(zī)中(zhōng)相信基本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和增量(liàng)价(jià)值(zhí)积累的(de)公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在(zài)历史低位，产业(yè)链(liàn)的变化在市场定价中未被充分认(rèn)知和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价(jià)值(zhí)混合前十大重仓股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比(bǐ)去年(nián)年(ni主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人án)底该基金增(zēng)持了宁(níng)德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头通威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的银华心怡混合也加(jiā)仓(cāng)了(le)新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆(lǎn)等(děng)。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消(xiāo)化(huà)后，在(zài)这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季(jì)度我(wǒ)们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为(wèi)，“太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理章恒在接受(shòu)财(cái)联社记者采访时(shí)提到(dào)，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝(jué)对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不(bù)确定(dìng)性来的时(shí)候(hòu)，无(wú)论是基金(jīn)经理个人还(hái)是投(tóu)资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制(zhì)持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一(yī)季报表示(shì)暂时无法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时(shí)间，短期内也很难在A股(gǔ)找到(dào)明显的(de)受益(yì)标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过(guò)他(tā)也(yě)认为这(zhè)些(xiē)股票(piào)的估值体系(xì)还在(zài)合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知(zhī)，今年一季(jì)度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的未(wèi)来走(zǒu)势将如何？