芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观(guān)点:我(wǒ)们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的(de)因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能(néng)将失(shī)业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的(de)青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的餐(cān)饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人(rén)的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；②青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经(jīng)济(jì)逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是(shì)三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的(de)是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时(shí)，披(pī)露了当前青年就业(yè)和失业人数的(de)基本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人(rén)数(shù)与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员比(bǐ)去年同期多(duō)70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增(zēng)失(shī)业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步(bù)递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学(xué)教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青年就业分布基本一(yī)致。将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青(qīng)年就业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年失(shī)业人口(kǒu)的行业(yè)分布是由就业(yè)分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之(zhī)前(qián)，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各(gè)行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集(jí)型服务(wù)业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季(jì)度就业尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生(shēng)就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入(rù)人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》年失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而(ér)后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐(zhú)年减少，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人(rén)口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计(jì)局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标(biāo)已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局(jú)曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气(qì)来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏(sū)难以改变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业(yè)人口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数(shù)量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡结(jié)构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就(jiù)业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的分母(mǔ)不(bù)含没(méi)有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人(rén)口。按照(zhào)统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁(suì)，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业(yè)率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动力抽样(yàng)调查(chá)，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳(láo)动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分(fēn)之(zhī)一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调(diào)查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业(yè)数据(jù)质(zhì)量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差(chà)异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公(gōng)司

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