美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词新(xīn)业内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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