财联社(shè)4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来(lái)一波久违的反弹，据上海钢联(lián)发布数据显示(shì)，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价(jià)报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易日后价格(gé)连续两日(rì)上涨。暖(nuǎn)意也(yě)提(tí)前传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材(cái)料最高涨超(chāo)9％、中矿(kuàng)资(zī)源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的(de)原因之一(yī)是(shì)上(shàng)海车展有望带动(dòng)购车需求预期的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示，上海车展将让(ràng)消费(fèi)者(zhě)感受到(dào)汽车(chē)消费的火热，提升(shēng)消费(fèi)信心，也提振(zhèn)士气。国泰君安表示(shì)，此前车企大幅(fú)降价导致消(xiāo)费者对电动车的观望心态(tài)有望逐(zhú)渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目(mù)前磷(lín)酸铁锂电池的价格(gé)已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略(lüè)上以企稳为主，不(bù)太可(kě)能进行(xíng)降(jiàng)价。但未来，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有产业人(rén)士分析(xī)称，乐观来看(kàn)，国内动(dòng)力电池厂商清(qīng)库存工作或到5月完结，届时电池厂商库(kù)存(cún)水平(píng)有望逐步恢复至健康水平(píng)，并(bìng)带动上游(yóu)材料采购，进而(ér)对碳酸锂价(jià)格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资(zī)讯近日调(diào)查的情(qíng)况看，一些电池(chí)龙头企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低，一里地等于多少米 一里地等于多少公里g>环比增幅更是(shì)高(gāo)达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能在(zài)4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上(shàng)表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比一季度会有明显的(de)提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳酸锂(lǐ)市场需求(qiú)回(huí)暖已是大(dà)势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还是底部反(fǎn)转，目前(qián)仍难以判断(duàn)。“一(yī)方(fāng)面需(xū)要(yào)观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一方面还需(xū)要看终(zhōng)端需求(qiú)是否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂(chǎng)商(shāng)内部人士此前对财(cái)联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便(biàn)启动(dòng)大规(guī)模去库存举(jǔ)措，这(zhè)一(yī)举措(cuò)在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过(guò)进入4月(yuè)中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商提到，目前(qián)库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特(tè)别是针对磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库存，有业内(nèi)人(rén)士直(zhí)言，相关库(kù)存基本出清(qīng)，后续(xù)将根(gēn)据公司规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂(lǐ)电产业的风(fēng)向标，宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额(é)来(lái)看，宁(níng)德时代的(de)库(kù)存已经(jīng)退回到(dào)2022年第一季(jì)度的水平。材料价格(gé)和库存水平，两项(xiàng)关(guān)键(jiàn)的(de)指标(biāo)也(yě)构成锂电产业走向的关(guān)键，随价格企稳(wěn)以及(jí)库存水(shuǐ)平恢复(fù)健康，将带动(dòng)锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩(biàn)未(wèi)来锂盐价(jià)格走(zǒu)向 最乐观者(zhě)预(yù)判涨回25万(wàn)元(yuán)/吨 最悲观(guān)者全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳(tàn)酸(suān)锂价格在不到(dào)半年时间(jiān)跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协会常(cháng)务副(fù)会长付炳锋指出，国内动力(lì)电池行业(yè)仍然(rán)存(cún)在一些问(wèn)题，包括电(diàn)池产业链分工，价(jià)值(zhí)链(liàn)分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不(bù)是(shì)正常的(de)现象，”他(tā)直言。在他看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价(jià)是正常(cháng)现(xiàn)象(xiàng)，行业要(yào)以之(zhī)前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不完全梳理，这些业内(nèi)人士和(hé)分(fēn)析(xī)师近(jìn)期对(duì)锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的(de)数据(jù)验证锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)已经到来。分析人(rén)士指出(chū)，此(cǐ)前一里地等于多少米 一里地等于多少公里(qián)锂电产业进(jìn)入(rù)调整阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠(dié)加中游扩产(chǎn)迅(xùn)速从而(ér)在需求表现上提前(qián)透支碳酸锂的未来(lái)增长空(kōng)间。进(jìn)而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌(diē)，中游电(diàn)池厂商集体进(jìn)入清(qīng)库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸锂价格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉(fěn)等系(xì)列(liè)材料(liào)价(jià)格也(yě)出现企(qǐ)稳(wěn)甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指(zhǐ)标，中游(yóu)电(diàn)池厂商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前中游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)库存(cún)水(shuǐ)位回退，此(cǐ)前部分电(diàn)池厂商暂(zàn)停的生(shēng)产线已经重启生产。在采购方面(miàn)，电池厂商(shāng)和下(xià)游车企已陆续重启订单，带(dài)动(dòng)产业需求回(huí)暖。从终(zhōng)端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要(yào)来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新(xīn)能(néng)源汽车销量数据(jù)来看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过往(wǎng)年(nián)。随着二三(sān)季度到来，车市逐(zhú)渐转入(rù)销售旺季，也将进一步带动锂电产(chǎn)业中上游的(de)订单需求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业重新开启(qǐ)月度采(cǎi)购谈(tán)判(pàn)，行(xíng)业有望迎来需求订单(dān)的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可能会有(yǒu)回涨的空间，但(dàn)幅度(dù)不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历(lì)本轮碳酸(suān)锂价格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸锂(lǐ)真(zhēn)实的供给(gěi)情况更加清(qīng)晰(xī)，市(shì)场预(yù)期回调下，电(diàn)池(chí)厂商在(zài)价格(gé)谈判上会更加谨慎(shèn)。同(tóng)时电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来的碳酸(suān)锂供应稳(wěn)定(dìng)，也将削弱上游(yóu)锂矿厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持(chí)续(xù)推进电池(chí)回收布局，来(lái)自终端材料(liào)回收的(de)产能(néng)也在稳步(bù)爬坡(pō)。相关数据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池的(de)总(zǒng)量将达一里地等于多少米 一里地等于多少公里到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包(bāo)括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进(jìn)展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产(chǎn)业调整过程之后(hòu)，整个锂(lǐ)电产(chǎn)业的运作模式正(zhèng)从“大(dà)开大合”的波(bō)浪(làng)式变(biàn)得更(gèng)为(wèi)平滑。从(cóng)原材(cái)料到电池，再到下游车企，产业链各个环节(jié)的(de)价格(gé)以及供(gōng)需(xū)变化也将变(biàn)得(dé)更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽(suī)然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但(dàn)是并不足以带(dài)动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一(yī)个下游获利、上游(yóu)承压的简单(dān)故事(shì)

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万元(yuán)不到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最直接受到(dào)冲(chōng)击的(de)当属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿业(yè)一季度数据(jù)，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今(jīn)年一季(jì)度的(de)1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂(lǐ)矿企业(yè)不断压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货价(jià)格，部(bù)分锂矿企业已经(jīng)出现(xiàn)主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季(jì)度(dù)营业收入7亿(yì)元，同比减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日(rì)股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运分化，大公(gōng)司如天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业(yè)有(yǒu)机会在价格(gé)下降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂价(jià)下降中发生(shēng)过的事。而同环节的(de)大(dà)量中小(xiǎo)企业(yè)，尤(yóu)其是(shì)最(zuì)近两年追高(gāo)入(rù)局的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的(de)东(dōng)风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表示(shì)，这一轮(lún)价(jià)格(gé)下降长(zhǎng)期利(lì)好中国(guó)最大(dà)的两个锂盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的净(jìng)利(lì)润都超(chāo)过200亿元，比中国(guó)最大的新能源车企比(bǐ)亚(yà)迪还多，其中天齐锂业净(jìng)利(lì)润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使他们更(gèng)能承受价格(gé)下跌(diē)和可(kě)能的未来(lái)亏损。这两家(jiā)公(gōng)司也有行业里最(zuì)优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的(de)海(hǎi)外锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球(qiú)最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国际交易中，即使拥有海外矿(kuàng)产(chǎn)的(de)分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通过长协确定(dìng)，按市价(jià)定期调整。但能获得(dé)上游更(gèng)低成本(běn)的资源(yuán)，让这两家(jiā)大(dà)企业(yè)更能容忍低(dī)价，并能(néng)在上游因(yīn)降(jiàng)价减产时保(bǎo)持产能(néng)供应。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌牵动着(zhe)万(wàn)亿新能源车(chē)市场(chǎng)。不(bù)过锂价下降带来(lái)的连锁反应，并不是一个(gè)下游(yóu)获利，上游(yóu)承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂(lǐ)的下游，宁(níng)德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超预(yù)期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用20万元/吨(dūn)的(de)碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车(chē)企的三(sān)年长(zhǎng)单。另一层(céng)影响是(shì)，宁德时(shí)代今年5月计划投产的(de)宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有可能一开采(cǎi)就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一里地等于多少米 一里地等于多少公里