财联社5月5日(rì)讯（记者封(fēng)其娟）五一劳动节后的首个交易(yì)日，A股银行板块大(dà)象(xiàng)起舞。在银行板块火热行情的催化下(xià)，“中字头”众多(duō)个股亦被点燃。

　　随着(zhe)上市银行一(yī)季(jì)报披露拉(lā)下(xià)帷幕，经(jīng)营数据和基金(jīn)重(zhòng)仓已经悉数披露。当行情出现(xiàn)异动，明星基金经理的重仓(cāng)情况更为引人关注。

　　据一季报披露，姜诚重仓持有了工商银行、建设银行(xíng)、农业银行3家国有(yǒu)上(shàng)市大(dà)行以及招商银行。这一阶段，重(zhòng)仓(cāng)工商银行最多的机构为中泰资(zī)管(guǎn)，由姜诚在(zài)管的4只产品重仓持有，旗(qí)下中泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A也凭借(jiè)1.14亿股的持股数量，成为重仓(cāng)工(gōng)商(shāng)银行最多的单只产品。工商银行(xíng)之(zhī)外(wài)，姜诚在管产品还重仓了建(jiàn)设(shè)银行、农业银行。同(tóng)时，建信(xìn)基金周智(zhì)硕去年四季(jì)度(dù)新发产品在今(jīn)年一季度也(yě)重(zhòng)仓了工商银行。

　　截至一(yī)季度末，姜诚在(zài)管基金十大重仓股中(zhōng)，工商银行、招商(shāng)银行赫(hè)然在列(liè)。被(bèi)誉为“零售(shòu)之(zhī)王”的招商银(yín)行(xíng)，也(yě)得张(zhāng)坤青睐，旗下易方达蓝筹精(jīng)选持有招(zhāo)商(shāng)银行1.15亿股，是重仓该股(gǔ)最(zuì)多的单只产品；此(cǐ)外，还有张清华旗下多只产品也重仓(cāng)了招商银(yín)行(xíng)。

　　此前偏爱(ài)苏南地区农商行(xíng)的(de)丘栋荣，一季度减持了苏农银行、常熟银行。一(yī)季度(dù)末(mò)数据显示，苏农(nóng)银行(xíng)前(qián)十大流通股动中(zhōng)，丘栋(dòng)荣(róng)在管产品占据4席，旗(qí)下中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航、中(zhōng)庚小(xiǎo)盘(pán)价值、中庚价值品质一年3只产品均有(yǒu)减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度(dù)大手笔减(jiǎn)持(chí)1.04亿(yì)股后，重(zhòng)仓常熟银(yín)行的基金(jīn)产(chǎn)品中已无中庚基金的身影。而此前多(duō)个(gè)季度(dù)，中庚基金持股数量在(zài)一众重仓该(gāi)股的基金公(gōng)司中，排在首(shǒu)位(wèi)。

　　此外，“城商行(xíng)之王”宁波银行(xíng)也在一季度被朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国(guó)天惠精(jīng)选成长A、劳杰男(nán)旗下汇添富(fù)价值精选A、陈(chén)一峰在管的(de)安信价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋(yáng)、胡(hú)志利等老将在管(guǎn)产品(pǐn)，重仓持(chí)有。

　　姜诚已成工(gōng)行头号(hào)粉丝，还重(zhòng)仓(cāng)建行(xíng)农行

　　wind数(shù)据显示，截至一季度末(mò)，58家公募基金及券(quàn)商资管旗下(xià)共(gòng)计138只产品重仓了工(gōng)商银(yín)行A股，持股总量为9.07亿元。以重(zhòng)仓数据(jù)而言，较去年(nián)四季度，机构共计减持超(chāo)过1.7亿元(yuán)。

　　重仓工(gōng)商银行(xíng)A股的58家机构(gòu)中，有55家公募基(jī)金以(yǐ)及中(zhōng)泰资管(guǎn)、光证资管、银河金(jīn)汇3家券商(shāng)资管。这其中，重仓工(gōng)商银行(xíng)最多的要数中泰资管。

　　一季度末数据显示，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚旗下4只产品均(jūn)重(zhòng)仓工商(shāng)银行，共计持股(gǔ)2.06亿股。其中，中(zhōng)泰星元价值优选A共(gòng)计持有工商银(yín)行1.14亿股，重仓有工商银行(xíng)最(zuì)多的单(dān)只基金(jīn)产品。去(qù)年年末，在持仓工商银行483只(zhǐ)产品中，中泰星元(yuán)价值优选(xuǎn)A以1.05的持股数量(liàng)成为(wèi)持(chí)仓工商银行最多的主动(dòng)管理(lǐ)产(chǎn)品。2022年三季度(dù)、四季度，该(gāi)产品十大重(zhòng)仓(cāng)股中均(jūn)有工(gōng)商银(yín)行(xíng)。

　　天(tiān)天基金网最新数据显示，中泰星元价值优选A今年以(yǐ)来的收益(yì)率为1.18％，在2256只同(tóng)类产品排在1188名，排名(míng)位于中段(duàn)。

　　据一季报(bào)，工(gōng)商银行、招商银行分别(bié)为在姜诚在(zài)管产品第三、第(dì)八十(shí)大重仓(cāng)股。过去的一季度，工商(shāng)银行股(gǔ)价累(lèi)计(jì)涨超9％，而招商银行(xíng)股(gǔ)价累计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚(chéng)还重(zhòng)仓(cāng)了中国建筑、建发(fā)股份、海螺水泥(ní)等(děng)地(dì)产产业链企业以(yǐ)及农(nóng)药(yào)化工(gōng)企业华(huá)鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前三(sān)大重仓行业依次为(wèi)制造业、金融业以及(jí)批(pī)发和零售业，持仓(cāng)占净值(zhí)比分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场称之为(wèi)中生代(dài)“黑马(mǎ)”的周智(zhì)硕建信智远先锋A一季度增持工商银(yín)行1198.7万股。与此同(tóng)时，工商银行成为(wèi)该产品的第二大重仓股(gǔ)。

　　建信智远先(xiān)锋A成立于2022年10月(yuè)，季末总(zǒng)规模为5.19亿元。去年年报显示，该产品尚(shàng)未持有工商银行(xíng)。今年以来，该产品已亏损(sǔn)3.05％，在同类的3536只产品中(zhōng)，排(pái)在第2394位，排(pái)名位于中后段。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，周智硕指出，建信智远先锋A将自下而上，寻(xún)找竞争力(lì)突出(chū)、风险收(shōu)益比较高、有望穿(chuān)越(yuè)周期的公司这条主线进行投资，重点投资(zī)了电子(zi)、煤(méi)炭、医药(yào)、银(yín)行、化(huà)工、有色、汽车、电力(lì)设(shè)备(bèi)及新(xīn)能(néng)源等行业的企业。

　　整体(tǐ)来看，截至一季度末，周智硕在管基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中并(bìng)无银(yín)行个(gè)股，主要(yào)重仓了兖矿(kuàng)能(néng)源、广汇能源等煤炭公司(sī)、中瓷(cí)电子(zi)、三安光(guāng)电等半导体材料公(gōng)司以及南都电源(yuán)、TCL中环等新能源产业链(liàn)公司。

　　工(gōng)商银行之外，姜诚旗下中泰兴为价(jià)值精(jīng)选A、中泰(tài)红利(lì)优选一年均重(zhòng)仓了建设银行、农业银行，截(jié)至一季(jì)度末(mò)，这(zhè)2只产品分(fēn)别持有建设银行、农业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行(xíng)中(zhōng)，易(yì)方达张(zhāng)清华执掌的易方达悦兴一(yī)年(nián)持有A重仓(cāng)了邮储(chǔ)银行，以2993.31万股的持股数量，在一众重(zhòng)仓该股的基金(jīn)产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清华重仓招行(xíng)

　　从重仓数据看(kàn)，自2022年二季度起，中庚基金(jīn)至今已连续4个季度减(jiǎn)持(chí)苏农银行(xíng)，共计(jì)减超(chāo)1.41亿股。今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，中庚基(jī)金共计(jì)持有(yǒu)该(gāi)股2907.76万股(gǔ)，即使较上一季度减持(chí)7726.62万(wàn)股，在重(zhòng)仓苏农银(yín)行(xíng)的4家基金(jīn)公司中(zhōng)，中庚(gēng)基金(jīn)持股数量仍为(wèi)最多。

　　较上一季度，苏农银行(xíng)前十大(dà)流通股(gǔ)东一季度累计(jì)减持(chí)的1862.45万股，来自丘栋荣旗(qí)下3只产品(pǐn)。这一季(jì)度，中(zhōng)庚价(jià)值领航(háng)、中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有分别减(jiǎn)持了519.23万(wàn)股、261.04万股(gǔ)、1082.18万(wàn)股。经此减持，这(zhè)3只产品(pǐn)分别为苏农银行第三、第七、第十大流通股东；持股(gǔ)保持不变的(de)中庚(gēng)价值(zhí)灵动灵活配置，则(zé)为苏农(nóng)银行(xíng)的第(dì)八大流通股东。

　　自2021年三季度，中庚价值(zhí)灵动灵活配(pèi)置以1612.26万股跻身苏农银(yín)行十大流通(tōng)股东(dōng)行列后，便(biàn)不曾减持过。该产品(pǐn)曾在2021年四(sì)季度、2022年三季度分别增持(chí)苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不(bù)变。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以来，中庚(gēng)价值领航、中(zhōng)庚价值品质一(yī)年于今年一(yī)季(jì)度首度减持(chí)苏农银行；同在一季度(dù)减持外(wài)，中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价值已在2022年一(yī)至三季度连续减持苏宁银行(xíng)共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末数据显(xiǎn)示，重仓常熟银行的基金(jīn)产品中(zhōng)已无中庚(gēng)基金(jīn)的身影。而(ér)此(cǐ)前多个季度，中庚基金持(chí)股(gǔ)数量在(zài)一众重仓该股的基(jī)金公司中，排(pái)在首位(wèi)。仅从重仓数据看，自2022年(nián)四季度(dù)末(mò)起，中庚(gēng)基金便开始减持常(cháng)熟银行。去年(nián)四(sì)季度(dù)，该基(jī)金公(gōng)司首(shǒu)度减持了8520.98万股(gǔ)；今年一季度，中庚基金更是大手笔减(jiǎn)持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股(gǔ)，中庚价值领(lǐng)航一季度末(mò)仍(réng)持有(yǒu)常熟银行4294.16万股，位(wèi)居该公司第八大流通股(gǔ)东。同(tóng)期，中庚价(jià)值品(pǐn)质一(yī)年持有退出常熟银行十大(dà)流通股东(dōng)行列；在去(qù)年四季度，这(zhè)2只产品已分别减持(chí)了常熟银行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前(qián)，丘栋荣旗下产品也曾(céng)连续多个季度泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文增持过(guò)常熟银行、苏农(nóng)银行(xíng)这(zhè)2家苏南地(dì)区的(de)农商行(xíng)。

　　身为“城(chéng)商(shāng)行之王”，宁波银行也(yě)得(dé)到了诸多明星基金经理(lǐ)的青睐。截(jié)至一季度(dù)末(mò)，在泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文(zài)一众重仓宁波银(yín)行(xíng)的基金产(chǎn)品中，朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选(xuǎn)A分别以(yǐ)3000万股(gǔ)、1501.88万股(gǔ)持(chí)股数量，排(pái)名第(dì)一、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行(xíng)的，还包(bāo)括陈一(yī)峰(fēng)在(zài)管的安(ān)信价值精选以(yǐ)及工银瑞信旗下鄢耀(yào)、杜洋(yáng)、胡志利(lì)等老将(jiāng)在管产品(pǐn)。

　　在一(yī)季度，重仓“零售之王”招商银行最(zuì)多的是易方达基金，与此同时，张(zhāng)坤(kūn)旗下(xià)易方达蓝筹精选是(shì)重仓招商(shāng)银行(xíng)最(zuì)多的单只(zhǐ)产(chǎn)品，季末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的产品，还包括劳杰(jié)男旗(qí)下汇添(tiān)富(fù)价值精选A、姜诚(chéng)旗(qí)下中泰(tài)兴为价值精选A、中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选A、张坤旗(qí)下(xià)易方(fāng)达优质企业三年持有、以及张清(qīng)华在管的易方达裕丰回报A、易方达丰和(hé)A、易方(fāng)达(dá)安(ān)心回报(bào)A、易方达悦兴一年持有A等产品(pǐn)、

　　卖方(fāng)建议(yì)关(guān)注优质城商行(xíng)，辅以优质(zhì)农商行(xíng)

　　据海通国际(jì)林加(jiā)力团队5月(yuè)4日最新研报，银行业一季度(dù)收入增速略高于2022年。由于2022年增速是(shì)逐(zhú)季下降的，相比(bǐ)2022四季度的(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文de)低点，一季度(dù)的收(shōu)入增速有(yǒu)明(míng)显的修复(fù)。

　　经过对比，海通国际(jì)认为城商行业绩最好，其次(cì)是(shì)农(nóng)商行，然后是大行，最(zuì)后是(shì)股份行。国有大行利润增(zēng)速大致符合(hé)预期。其中农行为1.75％，工行(xíng)、中(zhōng)行和(hé)建行(xíng)在0％-1％之间，符合预期(qī)；交行和邮储(chǔ)银行分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收(shōu)入(rù)增速中行、农行、建行、交行(xíng)、邮储银(yín)行均为正(zhèng)增长，其中中行收入增速达到(dào)11.6％，整体表现(xiàn)不错。

　　林加力团队指(zhǐ)出，大行(xíng)资产质(zhì)量(liàng)平稳，其(qí)中工(gōng)行(xíng)、农(nóng)行和建行不良率持平，中行、交(jiāo)行和邮(yóu)储下降，中行(xíng)下(xià)降明显，从1.32％下降(jiàng)到1.18％；五大行拨备覆(fù)盖率都(dōu)有提高，其(qí)中(zhōng)中行增幅最大。需(xū)要注(zhù)意的是，一季度保(bǎo)费(fèi)收入对营(yíng)收贡献较大，持续性存(cún)疑；此外，银行和保险公司的(de)会计规(guī)则有差别，需要注意口径(jìng)差异对(duì)利润的影响(xiǎng)。

　　股份行总(zǒng)体收(shōu)入增(zēng)速负增长。收入压力(lì)主(zhǔ)要是由于(yú)1月1号贷款重定(dìng)价(jià)导致贷款利率(lǜ)很低，还有年初一些(xiē)大银行以(yǐ)极低利率去抢大(dà)额对公客户的(de)贷款(kuǎn)，所以(yǐ)一季度息差压(yā)力最(zuì)大。三四(sì)月份极低利(lì)率消失后，该团(tuán)队认(rèn)为息差压力后面会逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。

　　基于城商行(xíng)在上述(shù)4类(lèi)银行中(zhōng)利润增(zēng)速和收(shōu)入增速韧性最强，海通国际建议关注(zhù)优质的城商行(xíng)，辅以(yǐ)比较优质(zhì)的农商行(xíng)。城商(shāng)行是行业里(lǐ)最强的子版块，建(jiàn)议(yì)持续关(guān)注。农商行(xíng)中，常熟银行财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林加力团(tuán)队认为，大行贴近中特估概念，团队首选(xuǎn)利润增(zēng)速最(zuì)好的(de)交通银行(xíng)，其次是(shì)收入增速最超预期的(de)中国(guó)银行，再次是结构数据（手续费收入(rù)）超预期(qī)的(de)邮储银行，拨备覆盖率较高(gāo)的农业银行(xíng)也值(zhí)得关注。股份行中，该团队(duì)建(jiàn)议关注一季(jì)报不错的低估值黑(hēi)马股，比如利润和收(shōu)入增速较好的浙商(shāng)银行；机构热门股中，估(gū)值可能修复的招商银行和平安(ān)银行可(kě)以在业绩真空(kōng)期进行博(bó)弈和(hé)交易。

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