值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣(xuān)布达成合并协议(yì)，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督(dū)管理局（FINMA）介入(rù)了(le)此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言而喻的是(shì)，集团层面(miàn)的(de)合(hé)并对两家外资控股券(quàn)商在中国展业(yè)情况，也(yě)将(jiāng)造成一定影(yǐng)响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的(de)无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公司之(zhī)间达成(chéng)协议和合(hé)并计划，截止(zhǐ)报告日，上(shàng)述(shù)协议和合(hé)并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股份有限公司(sī)下属(shǔ)控股子(zi)公司(sī)，未来的(de)运营(yíng)和财务(wù)业绩(jì)受到上述合(hé)并可能产生的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可(kě)能导致对公(gōng)司持续经营能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券(quàn)，系(xì)证(zhèng)监会(huì)修(xiū)订《外商参(cān)股(gǔ)证券公(gōng)司(sī)设立规(guī)则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元(yuán)获(huò)得控(kòng)股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正(zhèng)证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持(chí)有(yǒu)瑞(ruì)信证券。但突如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证(zhèng)券将受(shòu)同一股东控(kòng)制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际控(kòng)制人参股(gǔ)证券公司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商在2022年的(de)“打法”不难(nán)发现，依(yī)托于(yú)各自(zì)资源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表示，2022年(nián)其财富管理业务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的(de)基础上，新增(zēng)了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公(gōng)司大宗减持服务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务模式(shì)，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提(tí)供多维度、一站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后续，野(yě)村东方国(guó)际证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作(zuò)四(sì)个(gè)方面入手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中(zhōng)心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提供(gōng)具有(yǒu)野村集团特色的(de)高质量财(cái)富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持股备(bèi)案后(hòu)，高盛(shèng)高华在2021年底与(yǔ)北京(jīng)高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京(jīng)高华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)获证监会核发(fā)新增(zēng)证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)及代销(xiāo)金(jīn)融产品业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高(gāo)华完(wán)成业务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛(shèng)高华表示(shì)，其将持续(xù)以资产配置为核心进行新产品(pǐn)和服务的研发工作(zuò)，进(jìn)一(yī)步赋能部门为在(zài)岸客(kè)户提供(gōng)财富管理综合解决方案，丰(fēng)富客户产(chǎn)品种(zhǒng)类选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富管理平(píng)台未(wèi)来战略规(guī)划，并进一步拓展境内(nèi)产品(pǐn)平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进(jìn)私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投(tóu)资新产品的研发(fā)，为客户提供(gōng)直(zhí)接对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托(tuō)于(yú)外资股(gǔ)东打造私人财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)，这(zhè)在具(jù)备(bèi)外资银行股东背景的券(quàn)商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年(nián)4月正式成立(lì)私人(rén)财富管(guǎn)理部，负责公司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务的运作。私(sī)人财富(fù)管理部(bù)以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球私人(rén)银行，致力为高(gāo)净(jìng)值(zhí)和超高净(jìng)值客(kè)户及(jí)其家族提供专业(yè)、多(duō)元(yuán)及定制化(huà)的资产配置服务，为客(kè)户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出(chū)家族信(xìn)托资讯业务，与(yǔ)4家国内头部(bù)信托公司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年重启深(shēn)圳分公司(sī)财富管理业(yè)务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政(zhèng)举(jǔ)措(cuò)，致力(lì)于发(fā)展财富(fù)管(guǎn)理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉持着为客户(hù)进(jìn)行全方位资(zī)产配置和满足客户全生命周期财富管理的理念(niàn)，进一步完善投资解(jiě)决方案和财富(fù)规划方面的业务，一(yī)方(fāng)面积极扩充(chōng)现(xiàn)有架上策略，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同一(yī)策略下提供差异(yì)化选择及(jí)多元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外(wài)资券(quàn)商队伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着(zhe)中国(guó)资本市场对外开放的(de)力度不断加大，各外资金融机构加(jiā)速了在(zài)境(jìng)内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证(zhèng)券获批准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注(zhù)册资(zī)本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券资产管(guǎn)理（限于从(cóng)事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独资证券公司。就(jiù)监(jiān)管批复信息来(lái)看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公(gōng)司全资设立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股(gǔ)券商(shāng)数(shù)量已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通(tōng)证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均为外(wài)商独资(zī)券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商(shāng)已成为(wèi)市场上(shàng)不容(róng)忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目(mù)前还有数(shù)家外资券商的设(shè)立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛(dǎo)意才证券等多家外资券(quàn)商的设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后(hòu)在京会见美(měi)国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东(dōng)方汇(huì)理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新(xīn)加坡(pō)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳淡马(mǎ)锡(xī)、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机构负(fù)责人(rén)。

　　来访的国(guó)际金融(róng)机构负(fù)责人普遍表(biǎo)示，此次(cì)来华亲身感受(shòu)到(dào)中国经济的强大韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定(dìng)看(kàn)好中国经济和中国资本(běn)市场发展前景。近年来中(zhōng)国资(zī)本市场对外开(kāi)放稳步推进，为(wèi)国际金融(róng)机构和(hé)全(quán)球投(tóu)资(zī)者带来(lái)了实实在(zài)在的机遇。各金融(róng)机(jī)构高度重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与中(zhōng)国(guó)深化(huà)合作(zuò)，积极拓展在华业(yè)务和(hé)投资，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇(yù)。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资机(jī)构(gòu)来华展业便利(lì)度不断提升，经(jīng)营范(fàn)围和监(jiān)管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外资券(quàn)商、资(zī)产管理机(jī)构等(děng)加速布局(jú)，全(quán)力抢滩(tān)中国证券市(shì)场，对本(běn)土证券公(gōng)司(sī)既带来了国际金融机构全面参与(yǔ)中国资(zī)本(běn)市(shì)场竞争所形(xíng)成的冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机构直接合作(zuò)促进业务发展(zhǎn)、提升管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中有升，头部券(quàn)商(shāng)竞争(zhēng)优势更(gèng)趋明显，业务多(duō)元化发(fā)展(zhǎn)趋势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对(duì)行业发展理念(niàn)的(de)变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深化，外资(zī)券商市场冲(chōng)击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券行业(yè)竞争新格局正加(jiā)速演变。

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