大家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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