昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司(sī)附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及(jí)执(zhí)行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)的增资及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增(zēng)资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履(lǚ)行增(zēng)资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红(hóng)的(de)差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是(shì)市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团债务问题(tí)的(de)必由之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁(cái)和执行通知意味(wèi)着恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要(yào)进一步(bù)加息。她(tā)还表示(shì)，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并未让她相(xiāng)信物(wù)价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就业(yè)市场(chǎng)依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需(xū)要在一(yī)段时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持(chí)持续强劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意(yì)外加(jiā)速(sù)至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映出人(rén)们对美(měi)国经济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消(xiāo)费(fèi)者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联(lián)储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回升“相(xiāng)当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最(zuì)大单(dān)周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属价格(gé)已行至(zhì)年(nián)内高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避(bì)险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)CPI依然(rán)顽(wán)固，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货(huò)币(bì)政策发挥(huī)作用(yòng)和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了(le)市场对美(měi)联(lián)储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需求有非常积极(jí)的推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然(rán)逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业(yè)风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推(tuī)移，美联张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语(lián)储与市场预(yù)期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会(huì)对(duì)贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续(xù)关注美联(lián)储货(huò)币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势(shì)主要(yào)受美联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)和避险情(qíng)绪(xù)的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通胀依然(rán)较(jiào)高(gāo)，美联储(chǔ)年内降息的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌后存(cún)在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来(lái)压力(lì)。”程伟分(fēn)析(xī)称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判(pàn)至5月(yuè)最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会(huì)对(duì)市场(chǎng)形成较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银(yín)较(jiào)黄(huáng)金工业属性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师(shī)橙表示(shì)，此(cǐ)前国(guó)内经(jīng)济(jì)数据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关(guān)的(de)数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的(de)交易动机(jī)，而(ér)在此过程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白(bái)银工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲(pí)弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济(jì)展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后，是否会(huì)激发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也(yě)是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在(zài)上(shàng)涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即(jí)将公布的(de)4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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