在锂价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历28日举办(bàn)媒体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在(zài)什(shén)么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁(suì)在(zài)会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性(xìng)价格之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期(qī)末(mò)其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西(xī)宜(yí)春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低(dī)的(de)电(diàn)池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中(zhōng)于(yú)上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的(de)最低安(ān)全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历ong>

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动力电池，其(qí)中国(guó)外(wài)家(jiā)储市(shì)场需求预计会(huì)在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达(dá)到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业(yè)务(wù)已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开(kāi)始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环(huán)节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。