随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国(guó)外能源的(de)回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有限(xi认真地还是认真的写作业，认真的与认真地àn)，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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