公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn马云移民到哪国籍)，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(马云移民到哪国籍gōng)布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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