总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创(c厦门是几线城市呢huàng)板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具(jù)进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层厦门是几线城市呢面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的(de)提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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