市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的(昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(ch昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ǎng)的(de)容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务(wù)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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