金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义持(chí)续推动企业(yè)经营能力的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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