芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青年失业率的(de)因(yīn)素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重要(yào)却被忽视的(de)因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约132万青年(nián)失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业(yè)率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)），据此可将青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)拆解为青(qīng)年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查(chá)失(shī)业率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率时(shí)，经(jīng)常认(rèn)为失业率(lǜ)上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对(duì)于全(quán)年(nián)龄段失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从(cóng)六(liù)普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率的(de)分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口数(shù)量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当前(qián)青(qīng)年就业和失业人(rén)数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青年(nián)失(shī)业形势好(hǎo)于(yú)去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势(shì)要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但(dàn)从(cóng)未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第(dì)一(yī)大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失业(yè)。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业是国(guó)民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就(jiù)业的(de)比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育(yù)年(nián)限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是(shì)：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青年(nián)就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的(de)青年失业(yè)比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技(jì)术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业(yè)复(fù)苏(sū)出现(xiàn)分化。今(jīn)年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向知识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季(jì)度就业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量(liàng)未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的青(qīng)年(nián)就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在(zài)发布(bù)会指出当月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形(xíng)势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化(huà)导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动(dòng)市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业即进入(rù)就业市(shì)场的年轻人减少，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时(shí)间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要，这(zhè)也(yě)是人口长(zhǎng)周期变化的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一(yī)是调查(chá)失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就(jiù)业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含(hán)在内。因此，许多(duō)针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念(niàn)均是(shì)指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不(bù)含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义(yì)，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计入(rù)劳(láo)动(dòng)力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据(jù)来(lái)看，失(shī)业率来自全国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每(měi)年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是(shì)年度(d82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头ù)调查的(de)五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年(nián)一次(cì)的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异(yì)仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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