投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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