公募基金一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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