看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zē日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港(g日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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