美国历史上(shàng)首次债(zhài)务违约风(fēng)险正(zhèng)在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告(gào)称，如果国会无(wú)法解决债务上限问题(tí)，美国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国会参众两院领导人(rén)，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们(men)从过去的(de)债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产(chǎn)生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个(gè)原因是最(zuì)近税(shuì)收(shōu)收(shōu)入(rù)放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国(guó)会预算办公室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的(de)风险较(jiào)之前(qián)更(gèng)高(gāo)。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格(gé)尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低(dī)于国会预(yù)算办公室2月份的预(yù)期，我们现在(zài)估计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的(de)一(yī)份报告中，国会预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位(wèi)领导人(rén)于5月(yuè)9日(rì)在(zài)白宫(gōng)就债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一场企业高管(guǎn)活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业，同时(shí)使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出增(zēng)加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国会的“基(jī)本(běn)责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经(jīng)济和(hé)金融灾(zāi)难(nán)，“违约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不断恶化(huà)的(de)信贷市场，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的(de)相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人(rén)和白宫之间围绕债务上限的对峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我们在过去(qù)两年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议(yì)院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜(bài)登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕债务上(shàng)限的党争(zhēng)不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设(shè)定的为(wèi)履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高(gāo)额度，触(chù)及这条“红线”意味(wèi)着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫(gōng)发布(bù)声明(míng)称，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默(mò)驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获取极(jí)端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公(gōng)桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国(guó)债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧。美银(yín)的美国利率策(cè)略师(shī)认为(wèi)，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息，这与我行的美国经济团(tuán)队的预期一(yī)致。进一步加(jiā)息是有可(kě)能的，但考虑到银行(xíng)体系的(d拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？e)漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问(wèn)题最早将在下个(gè)月显现出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国债出现技(jì)术性(xìng)违(wéi)约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有(yǒu)关(guān)美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团(tuán)队预计，美国(guó)财政(zhèng)部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最(zuì)新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限(xiàn)僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高盛也(yě)警(jǐng)告称，美国(guó)触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最后(hòu)期限的(de)时间可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽(suī)然初步统计(jì)数(shù)据透露的信息有限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能(néng)性(xìng)大幅(fú)增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉之急。近(jìn)日市场对美(měi)国(guó)债务上限问题(tí)的担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由(yóu)税(shuì)收同比减(jiǎn)少与国会(huì)两党(dǎng)僵(jiāng)持这(zhè)两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大波(bō)动，但总体(tǐ)而(ér)言预计(jì)其(qí)直接影响有限。

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