OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如(rú)今(jīn)，二(èr)级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大(dà)，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也表示，近期(qī)已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也(yě)高(gāo)度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的(de)价格(gé)小幅低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目前上市(shì)的(de)8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗qián)，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二(èr)级(jí)市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易(yì)日场内(nèi)资金有所流出，但是，不(bù)动产公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短期出租(zū)率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素影响，不好判(pàn)断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场(chǎng)表现低(dī)迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较大，其(qí)实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业(yè)园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对(duì)此表(biǎo)示，若张江园区最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流(liú)没有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资(zī)产(chǎn)就回调不少了(le)，这就是(shì)黄(huáng)金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落到(dào)租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟(n纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗ǐ)新(xīn)购入基础设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润大(dà)厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其(qí)一(yī)季报中披露的张江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事(shì)项(xiàng)，一度二(èr)级(jí)市场价格出(chū)现回落。在随(suí)后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到(dào)了(le)一定提振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营(yíng)团(tuán)队表示了(le)对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事(shì)发突然确(què)实始(shǐ)料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟通和(hé)核实(shí)工作(zuò)，并同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关(guān)负责(zé)人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户(hù)还是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁(lìn)意向书来尽快(kuài)锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我(wǒ)们(men)一些空间(jiān)，但本着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成(chéng)去化(huà)。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的(de)空置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之(zhī)前的空置率为何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人解释(shì)，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园一直以来都坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的(de)大租(zū)户退租正好发(fā)生在市场活跃度的(de)短期(qī)低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看(kàn)到出租率下滑情况没(méi)有得到及时修复(fù)后，张江这边也作了(le)一定的(de)资(zī)源调(diào)配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金(jīn)水平等方面也(yě)有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大(dà)园单层以一(yī)千(qiān)平的(de)面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物业。租户(hù)自身(shēn)也会有诉求(qiú)，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选区域(yù)内的(de)不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续(xù)我(wǒ)们在资(zī)源(yuán)共享和联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团(tuán)和张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些其(qí)他在开(kāi)发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产上市平台目标的(de)坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至关重要的(de)一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事件的(de)所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心(xīn)。”

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