今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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