公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(y平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么ì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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