近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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