3月(yuè)份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并(bìng)存，引发(fā)了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩(suō)而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从科兴是美国的还是中国的物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节(jié)效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币(bì)供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二(èr)季(jì)度经(jīng)济增(zēng)速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势科兴是美国的还是中国的。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国(guó)经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着(zhe)金融支(zhī)持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居(jū)民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足(zú)仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定(dìng)程度上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机(jī)结(jié)合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业(yè)和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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