五一(yī)长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪(làng)平(píng)台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(h公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗uì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的(de)无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会(huì)爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一次(cì)一(yī)次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛(shèng)开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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