美国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人(rén)士表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意(yì)的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(x快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了iàn)非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会(huì)发生什(shén)么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这批票(piào)据最(zuì)为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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