大(dà)家好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。画的作者是谁 画的作者是高鼎吗p>

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只(z画的作者是谁 画的作者是高鼎吗hǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类(lèi)似特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极(jí)值的(de)情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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