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太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货(huò)价格本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛(máo)利(lì)率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放(fàng)，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古法(fǎ)金(jīn)中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持(chí)续性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国(guó)际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以(yǐ)及(jí)积(jī)极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续(xù)提升市场占有率，平(píng)稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历史(sh太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ǐ)中枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其中下(xià)游(yóu)环节的(de)附加值较高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道(dào)建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公(gōng)司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。