财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(g大冤种什么意思，大冤种是骂人吗ǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗'>大冤种什么意思，大冤种是骂人吗、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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