看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗xià)可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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