财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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