财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四(sì)一(yī)度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史新高。两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月(yuè)低(dī)点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货(huò)需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其(qí)三(sān)，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退的(de)不确定性等因(yīn)素(sù)均有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复(fù)苏的(de)节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借(jiè)精准的(de)产品定位，创新性的产(chǎn)品设(shè)计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场规模未(wèi)来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市(shì)场规模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行(xíng)业的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中(zhōng)游(yóu)的制(zhì)造(zào)设计及下游的(de)终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节(jié)的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了trong>，产业链附加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强势的(de)渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获得(dé)更加(jiā)优(yōu)化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司(sī)周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相关上市公司(sī)包(bāo)括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下：