财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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