财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子>

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒ3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子u)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。