看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(ju明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能(néng)再度(dù)对价(j明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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