5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次(cì)报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计(jì)不(bù)构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目(mù正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢)成(chéng)本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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