近日，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售(shòu)，募集规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也(yě)预(yù)期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情(qín翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗 line-height: 24px;'>翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗g)带(dài)动(dòng)央国企上市(shì)公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖(zhí)业(yè)、数字(zì)媒体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计(jì)国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际(jì)等多(duō)股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券(quàn)近日(rì)研报(bào)指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念(niàn)引发(fā)的估值(zhí)修(xiū)复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在热(rè)点(diǎn)题(tí)材上(shà翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ng)体现出较高(gāo)的(de)赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的(de)深度(dù)价(jià)值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行情(qíng)，如(rú)公共事业(yè)领(lǐng)域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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