财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思>

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TM美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思T和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。