因市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，正在(zài)持续发力(lì)的存储芯片巨头兆易创新(xīn)（603986），一季(jì)度归母净利(lì)润同比(bǐ)大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安(ān)成长混(hùn)合基金，已累计减持该(gāi)公司股(gǔ)票(piào)约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱(zhū)一明的(de)一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人香港赢富得有限(xiàn)公司(sī)，将减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年一季报显示，公司(sī)一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原(yuán)因(yīn)是(shì)芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营(yíng)业(yè)收入(rù)同(tóng)比下降，毛(máo)利率下(xià)降，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发布(bù)的2022年年报(bào)显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约(yuē)1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年(nián)度减少20.35％；微控(kòng)制(zhì)器业(yè)务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软影响，而微控(kòng)制(zhì)器业务收(shōu)入增(zēng)加(jiā)得益于(yú)公司多元(yuán)化产(chǎn)品(pǐn)布局，其来(lái)自工业、网通领(lǐng)域的收入增加(jiā)弥补(bǔ)了消费领域的(de)收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比(bǐ)减少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受(shòu)如下(xià)方面的(de)影响，一方面，财务(wù)费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加(jiā)。另一(yī)方面，收入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元(yuán)；销售费用、管理费用和(hé)研(yán)发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失(shī)同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货(huò)计提减值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值同比增(zēng)加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)，蔡(cài)嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌(dùn)投资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年(nián)四季度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万(wàn)股

　　兆易创新同(tóng)日还公(gōng)告，实际(jì)控制(zhì)人朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公(gōng)司，拟自披露该(gāi)减持计划公(gōng)告日起15个(gè)交(jiāo)易日后(hòu)的(de)6个月内，采取集中(zhōng)竞价(jià)交易(yì)方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业(yè)务主(zhǔ)要有三块，分别是(shì)存(cún)储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率排名(míng)全电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah球第三，竞(jìng)争对手主(zh电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahǔ)要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应(yīng)商包括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺(wàng)宏电子等企(qǐ)业占据了较高的(de)市场份(fèn)额。兆(zhào)易创新通过差异化(huà)产品需求(qiú)切入该细分领域(yù)市(shì)场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶盒(hé)、数据卡、电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah网通产品、通(tōng)讯设备等消费类产品，公司在技术、产品以及市场应(yīng)用方面都处于领先地(dì)位。随着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于高度垄(lǒng)断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的(de)三星电子、SK海力(lì)士和(hé)美国的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国(guó)台湾地区的(de)企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从(cóng)趋势来看，其产(chǎn)业技术(shù)开始(shǐ)起步发(fā)展(zhǎn)，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根(gēn)据世界(jiè)半(bàn)导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导(dǎo)体市(shì)场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著(zhù)放(fàng)缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售(shòu)额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连续两年的双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美(měi)元，同(tóng)比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新是(shì)基金(jīn)重(zhòng)仓股，截(jié)至一季末，多家基金(jīn)公司旗下(xià)被(bèi)动和主动型基金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前十大流通股东(dōng)变(biàn)化看，一季度银河创新成长和蔡嵩松管理的(de)诺安成长是持有该股(gǔ)最多的主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度减持了兆(zhào)易创新(xīn)，其中诺(nuò)安(ān)成长减(jiǎn)持近272万股，减(jiǎn)持(chí)比(bǐ)例超(chāo)25％。

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