本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金(jīn)加(jiā)速布局，增(zēng)量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到(dào)批文。除博(bó)时基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基金的北证50指数产品也是(shì)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗以发(fā)起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其(qí)余(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗yú)3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元(yuán)；万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他上市板块中业(yè)务(wù)相关度(dù)较(jiào)高的同类股票，具(jù)有较大估(gū)值(zhí)提(tí)升空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的(de)高(gāo)速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数(shù)月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后(hòu)，多个(gè)指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整体流(liú)动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利(lì)润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三年(nián)实现(xiàn)利(lì)润正增长。北交所上市(shì)公(gōng)司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其(qí)余(yú)9只北(běi)交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北(b坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗ěi)交所投资(zī)价值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不(bù)过(guò)正是(shì)长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然(rán)是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其(qí)与沪深(shēn)市场相比，可比公司(sī)估值(zhí)表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门(mén)槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业(yè)数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完(wán)善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低(dī)估(gū)，也(yě)是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表(biǎo)现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前几大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然(rán)延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度以来(lái)北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的密集(jí)发布(bù)，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了(le)筛选的(de)范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整个市(shì)场的流动(dòng)性造(zào)成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中小专精特(tè)新企业的难度(dù)是相对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深(shēn)交易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年(nián)一(yī)季度的(de)公募(mù)基(jī)金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未(wèi)来随着北交所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者(zhě)关注度提(tí)升，北(běi)交所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

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