为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(z拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些hōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委托理财关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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