5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受(shòu)到了市(shì)场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的(de)股票。其中，前(qián)十(shí)大持(chí)仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续(xù)三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三(sān)季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新(xīn)建(jiàn)仓的(de)英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林(lín)资产持(chí)有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资(zī)产(chǎn)的第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑(bēi)和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原(yuán)有的留学(xué)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来等业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安(ān)全边际。在(zài)过(guò)去几个季度(dù)的(de)财(cái)报中(zhōng)，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对于(yú)教育领域也颇为看好，但(dàn)是(shì)标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料(liào)显示，截至今年(nián)一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌(diē)，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增(zēng)速回落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率先(xiān)下后(hòu)上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据(jù)等低(dī)效资(zī)产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多(duō)票，后面改用其(qí)他(tā)贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据(jù)已经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工智能和(hé)中特估，今年(nián)已然累计不小的(de)涨幅。中特(tè)估(gū)这(zhè)边，本(běn)月还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场，而(ér)人工智能(néng)这边(biān)，在未(wèi)有增量资金(jīn)进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来