踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投资(zī)者炸(zhà)开了(le)锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万不(bù)到，也就是(shì)股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要(yào)投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至报告期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个年(nián)度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营业收(s反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗hōu)入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因(yīn)三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三(sān)六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回(huí)调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随着今年以(yǐ)来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额(é)也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的(de)出资(zī)权转让(ràng)给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布对外(wài)投(tóu)资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现(xiàn)较(jiào)大投(tóu)资损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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