金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能(né是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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