近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市(sh至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号ì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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